江西市场调查

有色金属价格走势或将出现分化

2019-11-01

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--2016年受到积极财政政策、库存回补、企业限产等因素的影响,江西市场调研有色金属价格经历了普遍的上涨。在刚刚召开的“安泰科2017年有色金属市场报告会”上,业内人士表示,从近期来看,由于受到多种因素的共同作用,有色金属价格或将出现分化。


2017年过了将近三分之一,一些因素发生着微妙变化。从宏观层面看,虽然今年基建投资力度依然较大,但房地产市场在经历了去年火爆后,各地纷纷出台严厉的限制措施,预示后市房地产投资将面临很大的不确定性。江西市场调查今年以来货币政策也日趋偏紧,企业融资难度大,融资利率上升将成为常态。


国际方面,虽然美国总统特朗普的1万亿美元的基建计划为大宗商品需求画了一个“大饼”,但这张“饼”什么时候能吃到嘴里并不确定;而美联储的缩表计划倒是为大宗价格罩上阴云。同时全球地缘政治局势日益动荡、英国脱欧、法国大选等因素对有色金属价格的影响也更趋负面。因此会上多位分析师对有色金属近期的价格走势都表现出迷茫。


谈到具体品种,安泰科铜业分析师何笑辉表示,中国铜冶炼产能扩张高峰期已过,未来产量虽然还会增长,但增速明显回落。虽然未来消费难有明显回升,但中国依然是全球铜消费的主要贡献者。未来的铜消费潜力仍主要集中在电力行业,例如在配电网改造和新能源行业。未来中国精炼铜的消费缺口会逐渐缩窄,而铜精矿的供应缺口会逐渐扩大,未来全球铜精矿依然是紧平衡的格局。


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       今年电解铝纳入国家供给侧结构性改革的重要领域,因而电解铝一季度价格涨幅在基本金属中也是较高的。安泰科铝业分析师姚希之表示,今年有关电解铝的产业政策可谓空前严厉,例如国家发改委等部委制定的《清理整顿电解铝行业违法违规项目专项行动工作方案》要求各地对违规产能进行清查,并要求各地树立底线意识、红线意识。这对于维护电解铝供需平衡是有利的。但由于目前的产能已经很大,即使违规产能全部关停,今年国内电解铝供应还会出现小幅过剩。好在国外市场会呈现供不应求的态势,从全球看供需基本平衡。


安泰科铅业分析师左习超表示,今年前两个月,国内铅酸蓄电池产量同比下降14.1%,从终端需求来看,除汽车行业以外,其它主要行业铅需求量大多呈现不同程度下滑。预计2017年中国精铅消费减少10万吨左右,全年消费量在465万吨,同比减少超2%。近几年全球铅精矿供应增长较快,供需基本平衡,同时国内再生铅产量增长较快,铅价由于缺乏支撑,或将震荡走低。


        安泰科锌业分析师夏丛表示,去年受到锌精矿供应影响,锌价大幅上涨。今年全球矿山产能和产量恢复性增长,但全年精矿供应仍有缺口。当前锌价处于较高水平,原料供应缺口缩小,冶炼厂产量难以大幅度增减,预计2017年锌产量会保持适度增长。在需求方面,除基建尚可圈可点外,各终端领域消费增速将不及去年。预计今年供应呈现偏紧态势,有助于价格维持高位。

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